最新消息
- 【即時分析】「鄭習會」能否減緩台海戰爭風險？在短期內，「鄭習會」有助於降低台海戰爭機率，關鍵在於其不僅重啟溝通管道，更重要的是習近平傳遞出強調和平的政治訊號。由於習掌握台海戰爭的鑰匙，習的態度是測量台海戰爭機率的關鍵。在「鄭習會」中，習本人釋出「維持穩定、避免衝突」的訊號，本身即具有降溫效果，有助於穩定外界預期並降低軍事情勢的敏感度。儘管其無法改變結構性矛盾，但在短期內透過「對話＋和平訊號」的雙重作用，確實有助於抑制衝突升級、降低戰爭發生的可能性。
- 【即時分析】美伊戰爭終局推演：核武、政權與荷姆茲海峽的博弈根據上述分析，我們得知，核武清除無法單獨結束戰爭。 因為技術可以重建。只要 IRGC 還有指揮海峽封鎖的能力，美國就不能停火。「海峽開通」是結束的先決條件，只要海峽一開，伊朗就失去了威脅全球的唯一籌碼。但這場戰爭真正的終點是在，當德黑蘭出現一個新的、受美國認可的領導層，並簽署《波斯灣和平與無核化協議》時。
- 【即時分析】川普祭出122條款—台灣受害，中國與東南亞得利台灣的工具機、鋼鐵製品、塑膠、腳踏車零件等，原本透過與美國的協商，在 IEEPA 規範維持 15% 的稅率，相對於東南亞的 19% 具有優勢，但現在東南亞關稅降至15%，台灣與東南亞的稅率差距縮減至 0%，台灣優勢消失。這意味著台灣產品必須在同樣的稅率基礎上，與成本更低的越南、泰國產品競爭。同時，中國出口美國產品的關稅也下降5%，對傳產同樣構成威脅。
最新研究報告
未來三年台海發生戰爭機率
美中接連突發變局，台海戰爭機率如何改變？
台海戰爭風險評估報告第七期已於日前出版。本期美中雙方均出現突發變局。在中國方面，台海議題上立場相對鴿派的張又俠遭到拘捕，各界對此事件可能對台海戰爭風險所產生的影響，提出了不同解讀。本智庫以專業分析為基礎，從多重面向評估其實質意涵，並提出相對客觀的研判。在美國方面，川普總統近期針對台海議題的相關談話，以及美國政府最新公布的《2025年美國國家安全策略》與《2026年國防戰略》中，對台灣的政策表述均出現調整。本期報告亦將深入分析這些變化，並評估其對美國介入台海衝突可能性的影響。
本研究原本評估未來五年兩岸開戰的機率，並假設屆時中國即具備攻台的能力。但目前進入關鍵時期，為讓研究更為聚焦，故將預測期由五年縮短為三年(2026-2028)。除了本身能力外，中共欲發動台海戰爭，還會受到美國是否介入與台灣是否獨立兩個外部因素的影響。據此，本研究依照美國是否介入台海戰爭、台灣是否獨立與中國是否發動戰爭，設定8個不同的情境，然後評估每個情境的發生機率。最後，根據不同情境發生的機率計算中國發動戰爭的可能機率。
全球能源危機系列
美伊戰爭關鍵報告：全球能源供應鏈危機與宏觀經濟連鎖反應
2026年爆發的美伊軍事衝突不僅是以美國、以色列為首的區域安全同盟與伊朗之間長期敵對的爆發，更是全球能源轉型過程中，傳統供應鏈脆弱性的一次全面攤牌。「史詩怒火行動」（Operation Epic Fury）於2026年2月28日凌晨啟動時，全球經濟正處於復甦與轉型的十字路口，而隨後發生的連鎖反應，在不到三週的時間內徹底顛覆了全球通膨預期、海運邏輯以及各國的能源主權戰略。
儘管短期內全球市場正進行痛苦的自我調節，但2026年爆發的美伊衝突已徹底終結了「廉價且安全的中東能源」時代。未來的能源市場將是一個成本更高、波動更頻繁、且極度依賴多元供應渠道的碎片化市場。這份報告旨在為決策者提供一份詳盡的現況分析，從外交折衝失敗細節到軍事對抗的動態演變，進而深入探討荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）封鎖後的能源市場，以及亞太、歐美主要經濟體的應對路徑。分析顯示，當前的危機已超越了單純的石油供需失衡，演變成一場全球性的系統性風險。
明日指標
台灣地緣政治風險指數
中東風險驟升 川普風險大降
2026年第二季 新聞稿
預測2026年第二季台灣整體地緣政治風險大致持平，TGR指數由上期19.55微幅上升至19.65，季增0.5%。儘管整體指數變動有限，但其內部結構卻出現巨幅調整。一方面，受美伊衝突持續、荷莫茲海峽遭封鎖影響，國際能源供應風險明顯上升，預期石油與天然氣平均價格將較第一季顯著攀升，進一步推升台灣的輸入型通膨壓力，並使GDP潛在減損幅度擴大，成為本季主要風險來源。
另一方面，台美投資協議成果優於預期。原先預計因關稅壓力而自主赴美的投資項目可能被排除在協議外，但最終不僅獲得納入，更涵蓋了台積電既有的 1,650 億美元投資案。再加上信用保證機制對新增投資的實質帶動效果有限，使得「美國提高對台關稅」及「美國要求台灣擴大對美投資」兩項風險均顯著下降，進而抵銷中東戰事升溫所帶來的上行壓力(詳細請參閱報告全文各項風險項目分析)。整體而言，第二季風險呈現「外部能源衝擊上升、對美經貿壓力下降」的結構性轉變，使總體風險維持相對穩定。
兩岸衝突警示燈號
鄭習會落幕 兩岸緊張降溫
2026年5月 新聞稿
本月兩岸衝突呈現小幅滑落，主要反映鄭習會後，中共刻意營造相對和平的氛圍。除經濟衝突維持持平外，軍事與文攻衝突皆有所降溫。然而，由於整體降幅有限，鄭習會尚不足以被視為兩岸關係由衝突轉向和平的明確分水嶺。此外，兩岸衝突已連續四個月處於相對低檔，本月降溫亦可能僅是前幾月趨勢的延續。在軍事動態方面，本月解放軍罕見未實施「三面環台」軍演，僅進行兩次低威脅性的戰備警巡。為因應美菲大規模「肩並肩2026」聯合軍演，中共尚在呂宋島以東海域展開演訓，並於東海相關海空域實施聯合戰備巡航。另一方面，美國及其盟邦本月共執行6場軍事演訓，其中包括具高度戰略意涵的「肩並肩2026」。
本期以衝突強度相對較高的4月25日戰備警巡為觀測基準，設定4月21日至27日為觀測期。整體而言，本月兩岸衝突指數由上期51.2下降至47.5，燈號則由黃燈降至綠黃燈。
全球輸入型通膨指數 2026年5月
輸入型通膨壓力持續擴大，GII年增率陡升至30%
新聞稿
2026 年 4 月 GII 指數延續漲勢，單月上升 5.1% 至 185，顯著高於上月的 176 。本月三大類指數呈現全面上揚格局，打破了上月貨櫃運價下跌的趨勢 。能源價格在石油價格衝破每桶 120 美元的帶動下持續走升 ；非能源大宗物資則受肥料大漲與金屬礦產集體噴發影響而上揚 。值得注意的是，本月年增率擴大至 30%，顯示「能源、物料、航運」三者形成的成本推動鏈正全面發酵，全球輸入型通膨壓力正處於高點 。
2026年第二季
美中脫鉤指數(UCD)
新聞稿
美中到底脫鉤了沒？根據本指標2026年第一季資料顯示，本季最顯著的變動是「半導體設備」持續崩跌，脫鉤程度進一步深化；而「半導體」領域則受政策與市場需求帶動，與整體趨勢呈現異步回升。 各領域脫鉤狀況如下：已脫鉤領域包括通訊設備 (12)、半導體設備 (30)；脫鉤中的領域包括總指數 (98)；未脫鉤領域則有半導體 (127)。由於總指數仍在 100以下，整體而言，美中關係仍處於「脫鉤中」狀態。
半導體設備指數由上季的44 進一步崩跌至30，單季跌幅達31.8%。本季對中出口金額萎縮 30.6%，而全球出口則逆勢成長1.2%，導致中國占比從6.5% 降至4.5%。通訊設備指數維持在12，與上季持平。本季從中國進口金額季減22%，但全球進口亦下滑 20.9%，使得中國進口佔比維持在3.5% 的低位穩定狀態。半導體指數由123上升至127。對中出口金額單季激增21.6%，明顯高於全球出口17% 的增幅，中國占比由18.4% 上升至19.1%。總指數則受到半導體領域回溫的拉抬，由96 微幅回升至98，但仍未回到 100 的分界線以上。
金融危機監測
OFR金融壓力指數
等級：高度警戒
- OFR金融壓力指數由美國財政部金融研究辦公室(Office of Financial Research) 發布
- 此為本智庫監測全球金融危機的重要參考指標
- 數值越高壓力越大，0為正常壓力之臨界值
- 依照金融情勢動盪程度，擇期發布監測，平穩時期每月發布。
- 本波指數受油價飆升的影響，上漲至3月30日高點，而後則經歷小幅反彈後指數跌落。以漲幅最大的歐洲與日本來說，4月17日跌至最低點，而後又小幅反彈，目前回到臨界值之下。三大區域指數以美國最低，新興市場變動幅度最小。可見歐洲與日本的金融體系受中東衝突帶動油價上漲的衝擊最大。目前衝突雖然緩和，但仍在進行中，未來仍需要密切關注中東情勢對全球金融穩定的影響。故本期將警戒信號仍維持高度警戒。
5月6日資料：
- 美國：-1.219
- 歐洲與日本：-0.237
- 新興市場：-0.575
關於明日
明日智庫策略顧問有限公司(GeoTW.com)成立於2021年8月，正值台海局勢快速升溫、地緣政治風險成為影響台灣企業與投資決策的關鍵變數之際。明日智庫為全台唯一以「台海風險」為核心，專注研究台灣地緣政治風險並提供策略諮詢服務的專業智庫，服務對象涵蓋企業經營層、投資人、金融市場參與者、甚至關心台海風險的家庭或個人。對台灣而言，地緣政治風險並非抽象議題，而是直接影響企業存續與投資回報的現實因素。兩岸關係的緊張程度、美中戰略對抗的走向，以及區域軍事態勢的變化，皆可能在短時間內改變企業的營運環境、供應鏈配置、資金流動與市場評價。要因應這些風險，單靠企業的力量是不夠的，必須由專業機構來協助。除了地緣政治風險外，明日智庫尚監測通膨、能源、氣候變遷、金融、匯率、貿易、經濟、供應鏈與不特定風險等共10大風險，並在每項風險設立監測指標，確保企業免受外部危機之威脅，陪伴企業渡過一次又一次的難關，並協助企業從中獲得額外商機。
趙文衡 執行長
明日智庫創辦人趙文衡執行長，長期投身於國際政經風險的研究。深感於台灣企業面對國際環境衝擊時的無助，趙執行長曾表示：「要讓最脆弱的台灣企業，受到最強大的保護」，這不是要建立銅牆鐵壁，而是靠靈活的速度，在危機發生前，即做好萬全準備。要以靈活速度建立起防護網，預見威脅與危機是最關鍵的能力。趙執行長為使自己具備全方位風險的分析能力，在過去21年研究機構生涯中，致力於研究各種風險的特性、發展路徑、形成危機概率、可能造成影響與因應對策，並開發一套計算威脅事件或危機概率的模型，以及多套因應劇本，過去幾乎每次均準確預測危機發展。
明日觀點
防護專案
明日智庫依照企業不同的需要，提供多種防護專案。特別針對近來日益升高的地緣政治風險，推出地緣政治風險專案與危機預警專案。主要防護對象為易受外部風險衝擊之企業，但亦歡迎政府單位、組織協會與個人加入。
台海風險諮詢服務
台海風雲詭譎多變，讓人無從掌握真正的核心脈絡。本智庫秉持科學方法，長期監測台海風險，教你如何觀察台海局勢，從迷霧中看清每個事件所代表的意義，及會影響台海局勢的真正關鍵。有了正確認知後，才能做重要決定，才能有萬全準備。
地緣政治風險專案
美中競爭、台海危機、俄烏戰爭，地緣政治風險對企業營運的威脅日益嚴重。為了規避風險，企業需重新思考投資布局與銷售策略。然而，地緣政治風險太難掌握，企業對地緣政治發展經常感到束手無策。本專案將提供企業一個客觀的參考及較能掌握的未來。
危機預警專案
只要告訴我危機會不會發生就好！許多企業最關心的莫過於某些重大的風險事件會不會引發系統性危機，而對市場與經濟造成嚴重損害。例如近期發生的矽谷銀行倒閉與瑞士信貸危機。加入本專案可在危機爆發前即比別人早一步獲得預警，可有更多時間做因應。
天盾防護專案
監測全球十大風險，定期發布風險評估報告，並依據企業會員國際經營現況，每日為企業監控台灣及其海外重要國家之各類風險，風險警示分三級：潛在威脅預警、危機風險警戒、經濟海嘯警報。並由風險警示中，選擇具有重大風險的國家，為企業進行深入分析。
金盾防護專案
除了包含天盾專案提供的監測外，本案尚為企業研擬個別企業風險評估報告，依照企業所面臨的特殊情勢，全方位分析會員企業所面臨的現時、短期或長期外部風險，並提供因應對策，或提供會員有關因應外部風險與威脅之諮詢服務。
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